最近有个事引起了热议。

6月24日人社部明确，政策规定个人养老金领取时，按照领取额的3%缴纳个人所得税，不区分本金和投资收益。

事关养老，事关切身利益，大家情绪自然有点高——担心将来领取养老金时，要按总额的3%交税。

这事吧，其实很多人都误会了。

因为人社部说的是“个人养老金”，指的是我国养老金体系三大支柱里的“个人养老金”制度。而不是“基本养老金”，不是说我们缴纳的五险一金里的“个人养老金”。

所以，可以放心的是，将来我们退休领取国家发的基本养老金时，是不用交税的。

要交税的是个人自愿开户、缴纳的“个人养老金”。

个人养老金制度从2022年11月底起在36个城市（地区）先行试点，去年12月推开至全国。

当时为了吸引客户开立账户，银行还纷纷祭出“钱诱”大招，开户后抽大红包、送话费之类的，还挺热闹的，这么说大家有印象了吧？

那为啥个人养老金领取时要交税呢？

因为咱往个人养老金账户里存钱的时候（每年最高1.2W），就可以抵税（要申请），收入高、税率高，能抵的税就越高。

到领取的时候，就要缴纳回个3%，其实也没太大问题，等于做了个税递延，提高当期的到手收入。

不过，现在的一个问题是：

2022年个人养老金制度试点时，首批129只个人养老金基金上线（开户后你能买到的基金产品），到目前已经发展到297只，业绩整体一般。

据Choice数据，截至6月24日，这297只基金中，只有121只成立以来回报率超过3%，占比仅40%，其中只有14只回报率超过10%。

另外，有46只亏损超过3%，其中8只亏损超过10%。

而成立以来业绩回报超过3%的基金中，基金份额40亿份，占比40%；业绩为负的基金份额约36亿份，占比36%。

数据不是很好看，暴露出两个现实痛点。

一是假设现在就能领取，那么很多产品在扣除3%的税率后，实际收益其实是亏的......

这会和很多人、尤其是临近退休的老人，对养老投资“稳健增值”、甚至是“稳赚不赔”的核心需求形成尖锐矛盾。

二是个人养老金产品选择复杂，普通人看不懂，所以即使有一些绩优产品，但持有份额数也不高。

据财联社调查，目前开设个人养老金账户的客户都“较为年轻”，45岁以下客户占比约7成。

这种“年轻化”结构的背后，或许正是老年人对复杂产品的排斥与对稳健收益的渴求之间的撕裂。

当正规渠道的养老金融产品难以满足“保本+抗通胀”需求，针对养老投资的骗局便层出不穷，老年人的养老资金正陷入“正规渠道无产品可投，非正规渠道陷阱密布”的恶性循环！

近期曝光的永坤黄金、舜辰养老公寓等骗局，正是利用这种供需错配，将黑手伸向了最渴望安稳的老年群体。

永坤黄金骗局余波未过，近期，财新又爆出浙江舜辰养老公寓的惊雷，或涉及数千人，传闻资金窟窿可能十多亿。

舜辰集团有两大集资模式。

一是“预约定租”，投资者（主要是老人）缴纳一笔数十万、甚至上百万的定金，“买入”约定养老居所的床位，集团将床位出租，收益归投资者所有，年利率约8%。

二是向入住老人和在当地向社会集资，早年约定借款年化利率12%，当前年化也有10%。

当存款利率进入“0”字头时代、银行理财现金类产品收益率也破2，骗局抛出的8%-10%年化收益形成强烈诱惑，使老人往往忽视“收益与风险成正比”的基本逻辑。

更值得警惕的是，舜辰本身确有养老实体运营，甚至有入住老人承认“服务不错”，但实业与金融的混淆恰是骗局的温床——

在经济高速增长期，实业回报或许能覆盖高息成本，但当经济换挡、实体利润率下行，这种 “用新钱还旧账”的资金游戏必然难以为继！

这背后就是一个被忽视的经济逻辑。

金融投资的长期回报率，本质上由实业回报率决定。如果GDP增速维持在6%左右，金融产品的合理收益中枢必然与之匹配。

任何宣称“稳赚不赔”“年化超 10%”的项目，若脱离实体造血能力，本质都是“借新还旧”的庞氏骗局！

最近恰好有个朋友，给笔者发来稳赚不赔的“致富邀请函”。

拉笔者去投资股票，但不需要自己看盘，背后有高手操盘，并向笔者承诺，由他本人担保，本金输了他赔。

骗局太低级，笔者自然不会上当，于是随便糊弄过去；但显然，这位朋友已经陷进去了。

之所以想拉上笔者投资，当然不可能是暗恋我多年、给我一个暴富的机会，无非是拉人头可以拿佣金。

这就是非常明显的非法集资的资金池投资，没有实质的底层资产运作，全靠“借新还旧”维持运作。

一旦没有足够新资金进场，暴雷就是一瞬间的事！

以上那些低级骗局已经存在多年，也被曝光多次。

但奈何，年年岁岁花相似，岁岁年年人不同。骗局千篇一律，可总有不同的人掉坑。

当前养老投资市场的矛盾，本质是居民对“稳健增值”的迫切需求，与复杂的资产端收益下行、波动加大的现实冲突。

面对鱼龙混杂的投资机会，我们必须建立三重清醒认知。

没有高息保本神话，放弃低风险高收益幻想！

在当下的环境中，要学会接受无风险收益、低风险收益在3%、甚至2%以下的常态。

面对高息保本的投资机会，你只要想一个问题就好了——

若真有这样稳赚不赔的高收益机会，掌握了信息、资金优势的银行、券商、信托等正规金融机构，不早拖刀进场了？还轮得到咱这些没有内幕信息、没有资源的小散户？

任何时候，承诺“保本高收益”的产品，大概率是骗局。

重构资产配置。

其实，不管是正规金融产品，还是外边杂七杂八的产品，都是有风险的。

像股市，波动大。即使买个人养老基金，同样也会有盈、亏，因为它们实际上主要也是投到股、债这些会波动的产品中。

尤其是普通人无法真正识别金融产品底层资产去向，最有效的防范方法便是分散配置，降低单一类资产比重。

比如，风险偏好低的，可以买货币基金、国债逆回购、大额存单、同业存单，再配点债券基金、利指数基金来搏高一点的收益。

风险偏好一般的，可以用债券基金来打底，另外配置部分股票基金、Reits基金来博取更高收益。

第三，守住投资能力圈。

对不理解的所谓创新金融产品，坚决说“不”。

你只要记住一点，金融的本质是“收益与风险守恒”，没有例外。

别让同样的骗局，换了身马甲，又能横行江湖坑你血汗钱！

年轻人被骗，还有东山再起的机会；老年人被骗一次，这辈子可能就搭进去了。

赚钱已经很难了，别再被骗了......